2022-05-04 18:07
《半导体》联发科明后年大赚5股本?外资喊上1279元 - 财经 - 时报信息

在5G今年将持续发光发热下,联发科(2454)营运迎来可观成长,近期也盛传联发科下一代旗舰芯片天玑2000届时售价将超越100美金,成为单价最贵的AP(行动芯片),看好手机、非手机业务同步成长,广发证券重申买进评等,预期今明每股获利将分别可大赚53.3元、58.8元,将目标价上调至1279元。

广发证券表示,联发科首季可望迎来强劲增长,带动毛利率超出公司第一季财测,预计联发科第一季整体营收将达财测964~1041亿元的高标,并带动毛利率达到45.1%,优于财测的42.5%~44.5%,主要是受益于智慧机芯片市占率提升,产品组合优化,和晶圆代工产能紧张所带来的价格提升。

广发证券表示,联发科今年5G和4G芯片将呈现量价俱扬,故维持联发科于5G市占率提升的观点,预期对手高通的芯片供应将持续受制于三星的代工产能,加上近期挖矿机需求上升,预期三星可供应高通的产能将更加吃紧,考虑大陆市场手机需求复苏,预期大陆品牌手机将持续转移至联发科。看好联发科手机和非手机业务同步点火,广发证券重申买进评等,预期今明每股获利将分别可大赚53.3元、58.8元,将目标价上调至1279元。

联发科通过OPPO Reno 5 Pro采用,正式进入人民币3999元价格的手机,有效提升品牌形象,预期后续推出的天玑1000系列的产品和5奈米天玑2000/1300将延续高阶动能。

4G方面,广发证券认为,因三星LSI和高通专注5G芯片,所以有利于联发科透过市占率提升,今年出货量将相较去年成长,平均单价则因为晶圆代工产能吃紧而上涨。

至于非手机产品部分,包括Wi-Fi、PMIC、TV和ASIC(客制化芯片)等,联发科非手机的主要芯片,如PMIC(电源管理IC)和TV将受益于晶圆代工产能吃紧而于第二季度延续涨价力度,Wi-Fi芯片则受益于28奈米转趋紧张而跟进涨价行列。此外,Wi-Fi业务亦受益于Wi-Fi 6的渗透提升和联发科在Wi-Fi 6的及早进入;再者,PMIC也受益于5G的使用量提升;另外,ASIC受益于Chromebook需求强劲和联发科于ARM平台的优势,加上今年于交换器专案的布局,都将是联发科非手机领域的成长动能。

(时报信息)

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